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Resumen Informe REM abril 2019

6/5/19 - Resumen de las estimaciones del informe de Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el BCRA (abril 2019).

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Se detallan las estimaciones más relevantes del informe de Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el Banco Central de la República Argentina. Estas estimaciones corresponden al informe de abril 2019. Comparándolo con febrero 2019, se observa un aumento en la variación de precios minoristas (inflación), incremento en la tasa de interés y una suba en el tipo de cambio esperado. La caída en la actividad para 2019 se mantiene igual que en el informe anterior, con una ligera morigeración del incremento para 2020. Aumenta el déficit primario no financiero. 

1 - Precios minoristas

Los analistas rectificaron al alza sus previsiones anteriores de inflación. La tasa de inflación mensual promedio estará en torno al 3,8% para el primer trimestre del año, 3,3% para el segundo trimestre, 2,3% durante el tercer trimestre y 2,1% para el último trimestre. Se prevén tasas de descendentes de inflación núcleo desde 4% para abril, 3,2% para mayo, 2,1% hasta septiembre y octubre de 2019. La inflación núcleo es aquella que se calcula excluyendo los bienes y servicios estacionales y regulados.

2 - Tasa de interés

Se prevé que el promedio mensual de la tasa de interés de LELIQ en pesos de marzo será de 70%. Se espera una reducción hasta alcanzar 50% para el promedio mensual en diciembre de 2019 y 34,60% para diciembre 2020. 

3 - Tipo de cambio nominal

Las proyecciones del tipo de cambio mensual mayorista subieron para los meses venideros. Se proyecta un tipo de cambio de $/US$ 44,7 en mayo, $46,7 en julio, $49 en septiembre, llegando a $51,2 en diciembre de este año. 

4 - Actividad

Se espera una variación real en 2019 de -1,3%. Se estima una recuperación de 2,2% para 2020 (-0,3% respecto del REM de febrero) y 2,5% para 2021. 

5 - Resultado Primario del Sector Público Nacional no Financiero 

Se espera un déficit primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero de $95,6 miles de millones para 2019 (mayor que el REM de febrero) y un superávit de $141 miles de millones para 2020.

En relación al informe de febrero, se observa un deterioro: la realidad obligó a recalcular las variables. Esperamos que el rumbo de la economía finalmente se estabilice. La inestabilidad política (propia de un año electoral) no ayuda en este contexto.

¡Seguimos atentos!


Resumen Informe REM abril 2019
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